BTC ETF’lerine SEC Fren Yaptı
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Bitcoin (BTC) spot işlemlerine dayalı borsa yatırım fonlarına (ETF’ler) onay verme konusunda fren yapıyor ve Coinbase (NASDAQ: COIN) dijital varlık borsasının düşüş eğilimini tersine çevirme umutlarını suya düşürüyor.
Wall Street Journal’ın (WSJ) raporuna göre SEC, son haftalarda aldığı ETF başvurularını “yetersiz” olarak değerlendiriyor ve bu nedenle başvuruların düzenleyici onayını alamayacağını düşünüyor. WSJ, SEC’nin başvuruların “yeterince net ve kapsamlı olmadığını” belirttiğini kaydetti.
BlackRock gibi önde gelen şirketler, spot ETF tekliflerinin reddedilmesinin ardından geçtiğimiz ay BTC ETF başvurularını sundular. SEC daha önce, BTC spot işlemlerindeki açıkça yapay işlemler nedeniyle bu tür çabaları reddetmişti ve spot ETF’nin manipülasyona çok açık olduğunu belirtmişti. BTC spot işlemlerinin çoğu şu anda suç örgütü olarak bilinen Binance üzerinde gerçekleşiyor ve bu işlemlerin ezici çoğunluğu, Tether veya Justin Sun’un TUSD stabilcoin’i ile yapılmaktadır, her ikisinin de rezerv varlıklarının yokluğu şüpheli durumdadır, SEC’nin bu durumun iyileştiğine güven duymasını sağlamamaktadır.
BlackRock, Nasdaq borsasında listelenmesi planlanan spot tabanlı ETF için bir “gözetim paylaşım anlaşması” önererek bu endişeleri gidermeyi umdu. Bununla birlikte, SEC, bu adımı yetersiz buldu, çünkü BlackRock, bu gözetimi yapacak kripto borsasını belirtmedi. BlackRock’un ETF başvurularının yeniden düzenlenen versiyonlarında, Coinbase, ETF’lerin tutulacağı BTC tokenlarını saklamak için kullanılacak olan Coinbase, resmi olarak birden fazla ETF’nin gözetim ortağı olarak adlandırıldı. SEC’nin Coinbase’a karşı dava açması dikkate alındığında, bu durum oldukça sıkıntılı olabilir.
BTC maksimalistleri, perakende yatırımcıların kripto borsalarını hırsızlar ve dolandırıcılardan oluşan hileli casinolar olarak gördüğü düşüncesiyle yıllardır düzenleyici onaylı spot tabanlı bir ETF’nin olasılığını bekliyorlar.
BTC vadeli işlemlere dayalı ETF’ler yıllardır mevcut, en kötü ünü olanı Grayscale Investments’ın GBTC Trust’ı. Ancak bu ürünün 600.000’den fazla BTC tokeninin net varlık değerinin çok altında işlem yapması ve yatırımcıların aşırı yüksek yıllık ücretler karşılığında fonlarını çekmelerine izin vermemesi gibi sorunlar, vadeli işlemler ETF sektörünün itibarını zedelemiştir.
Coinbase’un iyimserliği yanıltıcı
Coinbase’un pay fiyatı, SEC’nin şirketi kayıtsız menkul kıymetleri listelediği ve bir borsa, aracı ve takas kurumu faaliyetlerini birleştirdiği iddiasıyla dava açmasının ardından Haziran ayının başında büyük bir düşüş yaşadı. Ancak BlackRock haberleri, Coinbase hisselerinde ateşledi ve hisse senedi bu yılın çoğunda 50 dolar civarında seyrederken 75 dolara kadar yükseldi.
WSJ raporunun etkisiyle Coinbase hisseleri düştü, ancak gün sonunda yalnızca %1,2 düşüşle kapandı. Sentiment, Berenberg analistlerinin raporunun da etkisiyle daha da olumsuzlaştı. Analistler, BTC ETF’nin Coinbase’ın mali sıkıntılarını çözmeyeceğine yönelik şüphelerini dile getirerek, Coinbase hisseleri için hedef fiyatlarını sadece 39 dolar olarak belirtti.
Berenberg, SEC’nin Coinbase’a açtığı dava ve aynı anda 10 eyalet menkul kıymetler düzenleyicisi tarafından açılan ilgili eylemlerin Coinbase’ın karlı staking programını durdurma emirlerine yol açabileceği konusunda yatırımcıları uyardı. Staking gelirinin kaybı, BlackRock’un saklama anlaşmasından elde edilen kazançlardan çok daha fazla olacaktır. SEC’nin, Coinbase’ın haksız yere listelediği diğer kayıtsız menkul kıymetlerle birlikte USDC stabilcoin’in de dahil edilebileceği bir olasılık da yatırımcıların düşünmek zorunda olduğu bir başka konudur.
Ayrıca, SEC’nin Bitcoin’in kendisini de bir menkul kıymet olarak ilan etme olasılığı da vardır. BTC Core geliştiricilerinin token üzerindeki merkezi kontrolü ve Core’un tartışmalı SegWit güncellemesinin etkisiyle tamamen yeni bir token oluşturulduğu ve bu yeni tokenin çatallanan zincirin kullanıcılarına airdrop yapıldığı gerçeği göz önüne alındığında, herkesin ETF hayallerine büyük bir darbe vurabilir.
Sen benim patronum değilsin
SEC-Coinbase mücadelesi hızla ilerliyor. ABD Bölge Mahkemesi Yargıcı Katherine Polk Faila, başlangıç ön duruşmasını başlangıçta 24 Ağustos’ta planlanandan önce 13 Temmuz’a çeken bir karar verdi. Coinbase, SEC’nin suçlamalarına yanıt olarak resmi cevabını Çarşamba günü, son tarihten 40 gün önce sundu.
177 sayfalık dilekçe, CEO Brian Armstrong ve baş hukuk sorumlusu Paul Grewal gibi şirket yetkililerinin yıllardır kamuya yaptığı açıklamaların özetinden oluşuyor.
Ancak bu 177 sayfanın özü, Coinbase’un dilekçesine eşlik eden mahkemeye hitaben yazılmış bir satırla özetlenebilir: “Konu, SEC’nin yetki alanının dışındadır.”
Evet, sevgili dostlar. Coinbase, borsasında listelenen token’ların Howey Testi’ne göre menkul kıymetlerin tanımını karşılamadığı ve dolayısıyla SEC’nin yoluna devam etmesi gerektiği konusunda ısrar ediyor. Coinbase’un müşterileriyle yaptığı işlemler, “ödeme karşılığında dijital token’in teslim edildiği anda her iki tarafın da yükümlülüklerini yerine getirdiği varlık satışlarıdır.”
Coinbase, bu davayı kaybetmeye yol açacağını kabul etmek gibi görünüyor, ancak hayatta kalma mücadelesi veriyor, bu yüzden meseleyi Amerika Birleşik Devletleri Yüksek Mahkemesi’ne kadar götürecekler. Bu nedenle, dilekçede, mevcut Yüksek Mahkeme’nin son zamanlarda uzun süredir devam eden kararları tersine çevirmek ve Başkan Biden’ın öğrenci borcu affı planlarını dağıtmak için büyük bir istekle kullandığı “major questions” doktrini referans gösteriliyor.
Coinbase, “major questions” doktrininin, “SEC’nin burada söz konusu işlemlerin ‘yatırım sözleşmeleri’ olduğuna dair makul bir iddia sunsa bile” SEC’nin dava açmasının yeterli olduğunu savunuyor. Yani evet, suçlu olduğumuzun farkındayız, ancak Baş Yargıç Roberts gerçekten büyük hükümetten hoşlanmıyor, bu yüzden serbest bırakılmalıyız.
Yapay Yüksek Ses, Yapay Yüksek Değer
Coinbase’un SEC’ye başkaldırma arzusu bu hafta tam anlamıyla sergilendi, çünkü borsa Helium (HNT) token’ını borsadaki yeni listelemeleri “yol haritasına” ekledi. Bu, neredeyse bir milyon “yatırımcıyı” Hotspotlar adlı “merkezi olmayan bir kablosuz” ağa katkıda bulunmak için 500 dolar ödemeye ikna eden Helium ile aynı projedir.
Bu, Helium’un Lime ve Salesforce’u müşterileri arasında saydığı, ancak bu bilginin iki şirkete de sonunda bildirildiğinde hızla geri adım atan aynı Helium’dur.
Değerini büyük ölçüde şişiren Helium’u, Coinbase’un duyurusundan sonra yaklaşık 18 ay önce zirvesine yaklaşık 53 dolar olarak ulaştırdığını belirtmek önemlidir. Token şu anda 1,40 dolar civarında işlem görüyor ve Coinbase’un duyurusuyla yaklaşık 20 centlik bir artış yaşadı. Erken Helium yatırımcısı olan a16z, Coinbase aracılığıyla pompalama yapmaktan ziyade token’larını boşaltmak için hala birkaç token elinde tutuyor gibi görünüyor ve yapay zeka projelerine odaklanmaya yönelik “dönüş” yapıyor.
Coinbase CEO’su, Wall Street Journal muhabiri tarafından bu ayın başlarında Coinbase’un listeleme seçimlerinin Coinbase Ventures’ın projelerdeki paylarını etkileyip etkilemediğini sormak için sorgulandı. Ne yazık ki, Armstrong’a Coinbase gibi erken bir yatırımcının da bulunduğu VC devlerinin bu listelemelerden nasıl faydalanabileceği konusunda ne düşündüğü sorulmadı.
Beş Milyon Dolarlık Kadın
Coinbase CEO’su Brian Armstrong, bu yılın başından itibaren Coinbase hisselerinin yaklaşık ayda iki kez 1,7 milyon dolar değerindeki paylarını boşalttı. Bu, Brian’ın bu yılki toplam hisse satışlarını 30.162.004 dolar olarak getiriyor ve yılın yarıdan fazlası daha tamamlanmamış durumda.
Coinbase’un baş muhasebe sorumlusu Jennifer Jones, son zamanlardaki hisse fiyatı artışını kaçırmamak için 27 Haziran’da 5,2 milyon dolarlık hisselerini – toplam sahip olduğu hisselerin üçte ikisini – tek bir işlemde boşalttı. Bu büyük satış öncesi, Jones bu yıl yalnızca 624.000 dolarlık hisse satışı gerçekleştirmişti.
Jones ve Armstrong, bu yılın başlarında içeriden bilgi sahibi olma iddiasıyla açılan bir içeriden ticaret davasında Coinbase içeriden bilgilere sahip isimler olarak adlandırıldı. Dava, Coinbase içeriden bilgi sahiplerinin şirketin 2021’deki Nasdaq çıkışından kısa bir süre sonra ek 1 milyar dolarlık bir sermaye gereksinimi olduğunu çok iyi bildiklerini iddia etti. 💼💔📉
