Kripto Yatırımı Rehberi
- Kurumsal bir yatırımcı olarak kriptoya nasıl başlanır?
- Risk, yatırım boyutu ve stratejiler dahil olmak üzere perakende ve kurumsal yatırım arasında birkaç farklı nokta vardır.
Kripto para birimi sektörü, bu noktaya kadar büyük ölçüde bir perakende fenomeni oldu. Kurumlar şüphesiz hamle yapıyor, ancak tam olarak benimseme hala devam ediyor. Endüstrinin bir devrilme noktasında olduğu netleştiğinde, büyük olasılıkla kurumsal baraj kapaklarının tamamen açıldığını göreceğiz.
2017 yılında, niş kripto fonları gibi profesyonel yatırımcılar, perakende yatırımcıları sektöre kadar takip ederek kurumsal vanayı kırdılar. Sektör halen emeklilik fonları, yatırım fonları, hedge fonları, yatırım bankaları, devlet varlık fonları ve sigorta şirketlerinin girişini bekliyor. ABD hisse senetlerinin işlem hacminin %85’inden fazlasını kurumların oluşturduğunu düşündüğünüzde, açılan bu taşkınlar kripto para piyasa değerini bir sonraki seviyeye taşıyacaktır.
Mevcut kurumsal yatırımın perakende eşdeğerinden farkı
Perakende ve kurumsal yatırım arasında birkaç farklı nokta vardır.
Yatırım Boyutu
Yatırım büyüklüğü, birincil ve bariz farklılaştırıcıdır. Kurumsal yatırım yöneticileri, kripto spot fiyatları ve likidite üzerinde gerçek etkisi olan meblağları tahsis eder. Nispeten, kurumlar milyarlarca yönetim altında olan tamamen farklı bir sınıftadır.
Ticaret ve yatırım stratejileri
Ortalama perakende yatırımcı basit ticaret stratejileri kullanırken, kurumsal eşdeğeri gelişmiş analitik odaklı ticaret ve yatırım stratejileri kullanır. Daha yüksek kalitede finansal verilere erişebilirler, otomatik ticaret araçlarını kullanabilirler ve daha bilinçli ticaret ve yatırım kararları vermek için en iyi ticaret araştırmalarından yararlanabilirler.
Risk
Kurumlar riske çok daha fazla önem veriyor ve perakendeye göre yaklaşımlarında çok daha temkinli davranıyorlar. Büyük olasılıkla bunun nedeni, kendi paralarından çok başkasının parasını yönetmeleridir.
Hem perakende hem de kurumsal yatırımcılar bir miktar risk alırlar, ancak ortalama olarak kurumsal risk iştahları çok daha düşüktür.
Varlık saklama, yönetişim ve uyumluluk
Kurumların, perakende yatırımcıların dikkate almak zorunda olmadığı katı kurumsal kuralları vardır. Çeşitli devlet kurumları tarafından uygulanan gözetim ile yönetişim ve uyum kurallarına uymak için çok daha fazla inceleme altındadırlar.
Dijital varlıklar söz konusu olduğunda velayet ve mülkiyet söz konusu olduğunda, varlığın doğrudan sahibi olan bireysel yatırımcı için işler daha kolay olacaktır. Kurumsal yatırımcılar varlığı elinde tutamayabilir – sonuçta, müşterileri varlıkların sahipleridir.
Kurumsal yatırımı engelleyen faktörler
Tüm farklılaşma noktaları, şimdiye kadar kriptoya neden çok az kurumsal yatırım yapıldığını açıklıyor. Kurumların, gelişmekte olan kripto pazarına girmeyi düşünmeden önce yerine getirilmesi gereken belirli bir dizi temel gereksinim vardır.
Kurumların kısa vadeli işlem yapabilmeleri için katıldıkları piyasalarda yeterli likidite olduğunu bilmeleri gerekir. Tipik yatırım tahsislerinin ölçeği, kripto sektörünün genel piyasa kapitalizasyonuna göre çok büyük. Bitcoin, 2021’de 1 trilyon dolarlık bir piyasa değerine ulaştı. Yine de, küresel hisse senedi piyasa değerinin 125 trilyon dolar olduğunu ve tahvil piyasasının benzer bir ölçekte olduğunu düşündüğünüzde bu sadece okyanusta bir düşüş.
Ticaret stratejileri ve riskle ilgili olarak, piyasa manipülasyonu ve kriptoda kurumsal katılım için etkileri olabilecek yıkama ticareti gibi diğer şüpheli uygulamalarla ilgili endişeler var.
Kurumlar , düzenleyici netliğin olmaması nedeniyle kriptoya dahil olmak konusunda isteksiz davrandılar . Müşterinizi tanıyın (KYC) ve kara para aklamayı önleme (AML) düzenlemelerini karşılamak ve TradFi için oluşturulmuş kurallara uyumlu kalmak için kurumların ticaretin diğer tarafında kimin olduğunu bilmesi gerekir. Çoğu blok zincirinin takma adlı doğası bunu sorunlu hale getirir.
Bu zorluklara rağmen, dijital varlıklara göre kurumsal yatırım ortamı hızla değişiyor. Alan büyüdükçe ve olgunlaştıkça, kurumsal katılımı engelleyen tüm faktörler çözülüyor. Düzenleme de yetişiyor ve kurumsal düzeyde yatırımı desteklemek için gereken ekosistem oluşuyor.
Kriptoda indekslemenin ortaya çıkışı
Geleneksel piyasalarda, endeks fonları, bireylerin daha düşük ücretlerle pasif olarak yatırım yapmasının kolay bir yoludur. Kurumlar fonları aktif olarak yönetirken, kripto alanında endeks benzeri bir araca maruz kalmanın bu aşamada onlar için faydalı olacağı bir durum var.
Kurumlar risk için daha muhafazakar bir iştaha sahip olma eğiliminde olsalar da, yüksek getirili bir kripto piyasasına maruz kalmakla giderek daha fazla ilgileniyorlar. Bireysel kripto projelerinde yüksek risk ile, gelişmelerinin yeni aşaması göz önüne alındığında, tüm kripto pazarını izleyen bir ürün onlara çekici gelecektir.
Cryptex Finance , bu pazar ihtiyacından yararlanmak için toplam bir kripto piyasa değeri (TCAP) jetonu başlattı. TCAP, gerçek zamanlı fiyat bilgisi için güvenilir kripto veri kahinlerine dayanan bir Ethereum akıllı sözleşmesidir. TCAP, binlerce kripto varlığa göre fiyatlandırmayı sıkı bir şekilde izleyen bir kripto türevi varlıktır. Bu sayede, bireysel ve kurumsal yatırımcılar, gerçek zamanlı olarak tüm kripto piyasasına fiyat maruziyeti elde edebilirler.
ABD’nin bugüne kadar herhangi bir kripto borsa yatırım fonu olmamasına rağmen, Gri Tonlamalı ve Bitwise tarafından sunulan endeks fonları gibi yatırım ortaklıkları geleneksel piyasalarda mevcuttur. Ancak, önde gelen kripto para birimleri ile sınırlıdırlar.
Kurumsal düzeyde DeFi ürünleri
Kripto alanındaki yenilikçiler, kurumların karşılaştığı sorunları belirledi ve özellikle uyumluluk söz konusu olduğunda bunların üstesinden gelmek için çözümler geliştiriyor. Aşağıdaki bölüm, halihazırda piyasada bulunan bu tür ürünlerin örneklerini incelemektedir.
Aave , orijinal DeFi para piyasası protokollerinden biridir. Aave Arc , Aave Likidite Protokolünün izinli bir versiyonu olduğu için özel olarak kurumlar düşünülerek geliştirilmiştir. Uyumluluk ve düzenleyici endişeler nedeniyle, düzenlenmiş kurumlar açık kaynaklı Aave protokolüne erişemez. Aave Arc ile tüm katılımcılar AML uyumludur ve KYC onaylıdır. Normal Aave havuzlarından izole edilen izinli likidite havuzları ile kurumlar artık uyumluluk kurallarını ihlal etmeden DeFi’ye erişebilir.
Bileşik Likidite Protokolü için Bileşik Hazine başlatıldı. Orijinal protokolden ayrı olarak, kurumlar geleneksel bankacılık yoluyla ona dolar sağlayabilir ve Bileşik Hazine de bu fonları Bileşik Protokol’e verir. Bu derece ayrım, kurumlar için KYC ve AML standartları ve diğer düzenleyici gerekliliklerle uyumlu kalmalarına olanak tanıyan güvenilir bir aracı sağlar.
Diğer piyasa katılımcıları da beklenen kurumsal sermaye selini karşılamak için harekete geçti. Cryptex Tower, Cryptex Finance tarafından piyasaya sürülmek üzere olan ve kurumlara mevcut DeFi ürünlerinin normal mod kasalarının yanı sıra düşük teminat oranına sahip yeni sabit mod kasaları ekleyecek olan bir üründür. Gemini, teklifi kurumsal düzeyde varlık saklama ile destekliyor.
DeFi’de ek kurum merkezli hizmetler
KYC ve AML uyumlu DeFi likidite havuzları yerleşimine benzer şekilde, kurumsal talep ve gereksinimleri karşılamak için başka birçok hizmet ortaya çıkmıştır.
Varlık Saklama
BitGo, Gemini, Coinbase Custody, Copper ve Anchorage Digital dahil olmak üzere özel dijital varlık koruyucuları alana girdi. Teklifleri, sigortalı soğuk hava deposu saklama ve hakemli çoklu imza güvenliği dahil olmak üzere kurumlar için özel olarak geliştirilmiştir.
Kripto Bankacılığı
Seba ve Signum gibi kripto bankaları, dijital varlık sektörüne dalmak isteyen kurumlara çözümler sunmak için ortaya çıktı.
Piyasalar
Ayaklarını kriptoya kaptıran kurumlar, bireysel yatırımcıların kullandığı merkezi borsalar yerine halihazırda karşı piyasalardan yararlanma eğilimindedir. GSR, Galaxy Digital, Genesis Block, FTX OTC ve Jump Trading dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere birçok sağlayıcı alana girdi.
İşlem köprüleme hizmetleri
Web3 cüzdan sağlayıcısı Metamask, Metamask Kurumsal’ı başlatarak kurumsal işlere hitap etme çabalarını hızlandırdı. Kurum uyumlu cüzdan, orijinal cüzdanıyla aynı işlevselliği sunar, ancak optimize edilmiş ticaret akışlarını kolaylaştırmak için bazı farklılıklar vardır.
Bu kılavuzda tartışılanların ötesinde izin verilen çeşitli likidite havuzları hakkında bilgiler
Maple Finance – Maple Protokolü, Havuz Delegeleri tarafından yönetilen borç verme havuzları aracılığıyla kurumsal borçlanma ve sabit gelirli borç verme sağladı.
Alkemi Ağı – Güvenilir bir kurum düzeyinde likidite ağı aracılığıyla programatik borçlanmayı ve borç vermeyi kolaylaştıran izinli bir likidite havuzu.
Santrifüj – Aave ile bir ortaklık aracılığıyla , Santrifüj, izin verilen havuzlar aracılığıyla erişilebilen gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesini sağlar. İşletmeler ticari alacakları ve faturaları belirtebilir ve bu gerçek dünya varlıklarını borç para almak için teminat olarak kullanabilir.
Kredi – Mevzuata uygun bir çerçeve içeren kurumsal bir özel kredi piyasası.
AllianceBlock – Kullanıcıların kimliklerini güvenilir bir şekilde kanıtlamalarını kolaylaştırarak ve küresel olarak uyumlu bir sermaye piyasası sağlayarak TradFi ile DeFi arasında köprü kuruyor.